Guia de contratos perpétuos
Visão geral
Um Contrato Perpétuo é um produto derivado semelhante a um Contrato Futuro tradicional, mas tem algumas especificações diferentes:
1. Não há vencimento ou liquidação.
2. Os contratos perpétuos imitam um mercado à vista baseado em margem e, portanto, são negociados próximo ao preço do índice de referência subjacente.
2.1 Isso está em contraste com um Contrato de Futuros, que pode ser negociado a preços significativamente diferentes devido à base.
2.2 O principal mecanismo para amarrar o preço à vista é o Financiamento.
Mecânica de um mercado de contrato perpétuo
Ao negociar contratos perpétuos, o trader precisa estar ciente dos diversos mecanismos do mercado. Os principais componentes dos quais um trader precisa estar ciente são:
1. Marcação de posição: Contratos perpétuos são marcados de acordo com o método de marcação de preço justo. O preço de marca determina os preços de liquidação e PNL não realizados.
2. Margem inicial e de manutenção: esses níveis-chave de margem determinam com que nível de alavancagem se pode negociar e em que ponto ocorre a liquidação.
3. Financiamento: Pagamentos periódicos trocados entre o comprador e o vendedor a cada 8 horas. Se a taxa for positiva, os comprados pagarão e os vendidos receberão a taxa e vice-versa se a taxa for negativa.
Você só pagará ou receberá financiamento se ocupar um cargo no Data e Hora do Financiamento.
4. Timestamps de Financiamento: 04:00 UTC, 12:00 UTC e 20:00 UTC.
Os comerciantes podem observar a taxa de financiamento atual para um contrato no lado esquerdo inferior da guia Comércio em “ Detalhes do contrato ” . Da mesma forma, pode-se ver essa taxa no indivíduo “ Especificações do contrato ” . As taxas históricas estão no Histórico de financiamento.
Financiamento
O financiamento ocorre a cada 8 horas às 04:00 UTC, 12:00 UTC e 20:00 UTC. Você só pagará ou receberá financiamento se ocupar um cargo em um desses momentos. Se você encerrar sua posição antes da troca de financiamento, não pagará nem receberá financiamento.
O financiamento que você paga ou recebe é calculado como:
Financiamento = Valor da posição * Taxa de financiamento
O valor da sua posição independe da alavancagem. Por exemplo, se você detém 100 contratos XBTUSD, o financiamento é cobrado / recebido com base no valor nocional desses contratos, e não com base em quanta margem você atribuiu à posição.
Cálculos da taxa de financiamento
A taxa de financiamento é composta por duas partes principais: a taxa de juros e o prêmio / desconto. Esta taxa visa manter o preço negociado do contrato perpétuo em linha com o preço de referência subjacente. Dessa forma, o contrato simula como os mercados de negociação de margem funcionam como compradores e vendedores dos pagamentos de juros de câmbio do contrato periodicamente.
Componente de taxa de juros
Cada contrato negociado no Market consiste em dois instrumentos: uma moeda base e uma moeda de cotação. Por exemplo, em XBTUSD, a moeda base é XBT, enquanto a moeda de cotação é USD. A taxa de juros é uma função das taxas de juros entre essas duas moedas:
Taxa de juros (I) = (Índice de cotação de juros - Índice de base de juros) / Intervalo de financiamento onde Índice de base de juros = A taxa de juros para o empréstimo da moeda base Índice de cotação de juros = A taxa de juros para o empréstimo da moeda de cotação Intervalo de financiamento = 3 (desde o financiamento ocorre a cada 8 horas)
Nota: Em cada página de Especificação do Contrato, o mercado de empréstimo de origem é indicado para cada Índice de Juros.
Componente Premium / Desconto
O contrato perpétuo pode ser negociado com um prêmio ou desconto significativo em relação ao preço de marca. Nessas situações, um Índice de Prêmio será usado para aumentar ou diminuir a próxima Taxa de Financiamento para níveis consistentes com o local onde o contrato está sendo negociado. Cada contrato ’ O Índice Premium está disponível no instrumento específico ’ s Página de especificações do contrato e é calculado da seguinte forma:
Índice premium (P) = (Máx (0, Preço de oferta de impacto - Preço de mercado) - Máx (0, Preço de mercado - Preço de venda de impacto)) / Preço à vista + Base justa usada no preço de mercado
Cálculo da taxa de financiamento final
calcula o Índice de Prêmio (P) e a Taxa de Juros (I) a cada minuto e, em seguida, executa um Preço Médio Ponderado pelo Tempo de 8 horas (TWAP) sobre a série de taxas por minuto
A taxa de financiamento é calculada em seguida com o componente de taxa de juros de 8 horas e o componente de prêmio / desconto de 8 horas. Um amortecedor de +/- 0,05% é adicionado.
Taxa de Financiamento (F) = Índice de Prêmio (P) + grampo (Taxa de Juros (I) - Índice de Prêmio (P), 0,05%, -0,05%)
Portanto, se (I - P) estiver dentro de +/- 0,05%, então F = P + (I - P) = I. Em outras palavras, a taxa de financiamento será igual à taxa de juros. Esta taxa de financiamento calculada é então aplicada a um trader ’ s Valor da posição XBT para determinar o valor do financiamento a ser pago ou recebido no registro de data e hora do financiamento.
Limites da taxa de financiamento
impõe limites à taxa de financiamento para garantir que a alavancagem máxima ainda possa ser utilizada. Para fazer isso, dois limites são impostos
1. A Taxa de Financiamento absoluta é limitada a 75% da Margem Inicial - Margem de Manutenção. Se a Margem Inicial for 1% e a Margem de Manutenção for 0,5%, a Taxa de Financiamento máxima será 75% * (1% - 0,5%) = 0,375%.
2. A taxa de financiamento não pode ser alterada em mais de 75% da margem de manutenção entre os intervalos de financiamento.
Taxas de Financiamento
não cobra nenhuma taxa de financiamento; é trocado