Kalıcı Sözleşmeler Rehberi
genel bakış
Sürekli Sözleşme, geleneksel Vadeli İşlem Sözleşmesine benzer, ancak birkaç farklı özelliği olan bir türev üründür:
1. Vade veya uzlaştırma yoktur.
2. Sürekli Sözleşmeler, marj tabanlı bir spot piyasayı taklit eder ve dolayısıyla temel referans Endeks Fiyatına yakın işlem görür.
2.1 Bu, baz nedeniyle önemli ölçüde farklı fiyatlarla işlem görebilecek bir Vadeli İşlem Sözleşmesinin aksinedir.
2.2 Spot fiyatı bağlamanın birincil mekanizması Fonlamadır.
Sürekli Sözleşme Piyasasının Mekaniği
Kalıcı sözleşmelerle işlem yaparken, bir tüccarın piyasanın çeşitli mekaniğinden haberdar olması gerekir. Bir tüccarın bilmesi gereken temel bileşenler şunlardır:
1. Konum İşaretleme: Sürekli Sözleşmeler, Adil Fiyat İşaretleme yöntemine göre işaretlenir. İşaret Fiyatı, Gerçekleşmemiş PNL ve tasfiye fiyatlarını belirler.
2. Başlangıç ve Sürdürme Marjı: Bu kilit marj seviyeleri, birinin ne kadar kaldıraçla işlem yapabileceğini ve likidasyonun hangi noktada gerçekleşeceğini belirler.
3. Finansman: Alıcı ve satıcı arasında her 8 saatte bir yapılan periyodik ödemeler. Oran pozitifse, uzunlar öder ve şortlar oranı alır ve oran negatifse bunun tersi de geçerlidir.
Fonlama Zaman Damgasında bir pozisyonunuz varsa, yalnızca fon ödeyecek veya alacaksınız.
4. Finansman Zaman Damgaları: 04:00 UTC, 12:00 UTC ve 20:00 UTC.
Tüccarlar, bir sözleşme için mevcut fonlama oranını, aşağıdaki Ticaret sekmesinin sol alt tarafında görebilirler. “ Sözleşme Detayları ” . Benzer şekilde bu oranı bireysel olarak da görebiliriz. “ Sözleşme Özellikleri ” . Geçmiş oranlar Finansman Geçmişindedir.
Finansman
Finansman, her 8 saatte bir 04:00 UTC, 12:00 UTC ve 20:00 UTC'de gerçekleşir. Yalnızca bu zamanlardan birinde bir pozisyona sahipseniz fon ödeyecek veya alacaksınız. Pozisyonunuzu fonlama değişiminden önce kapatırsanız, fon ödemezsiniz veya almazsınız.
Ödediğiniz veya aldığınız fon şu şekilde hesaplanır:
Fonlama = Pozisyon Değeri * Fonlama Oranı
Konum değeriniz kaldıraçtan bağımsızdır. Örneğin, 100 XBTUSD sözleşmeniz varsa, fonlama bu sözleşmelerin nominal değeri üzerinden tahsil edilir/alınır ve pozisyona ne kadar marj atadığınıza bağlı değildir.
Fonlama Oranı Hesaplamaları
Fonlama Oranı iki ana bölümden oluşur: Faiz Oranı ve Prim/İndirim. Bu oran, kalıcı sözleşmenin işlem gören fiyatının, dayanak referans fiyat ile uyumlu olmasını amaçlar. Bu şekilde, sözleşme, marj ticareti piyasalarının, sözleşmenin alıcıları ve satıcıları olarak periyodik olarak faiz ödemeleri takası olarak nasıl çalıştığını taklit eder.
Faiz Oranı Bileşeni
Market'te işlem gören her sözleşme iki araçtan oluşur: Temel para birimi ve Karşıt para birimi. Örneğin, XBTUSD'de Temel para birimi XBT iken karşıt para birimi USD'dir. Faiz Oranı, bu iki para birimi arasındaki faiz oranlarının bir fonksiyonudur:
Faiz Oranı (I) = (Faiz Kotesi Endeksi - Faiz Tabanı Endeksi) / Faiz Tabanı Endeksi = Baz para birimini borçlanma için Faiz Oranı olan Fonlama Aralığı Faiz Kot Endeksi = Karşıt para birimini ödünç almak için Faiz Oranı Fonlama Aralığı = 3 (Fonlamadan beri her 8 saatte bir gerçekleşir)
Not: Her Sözleşme Şartnamesi sayfasının altında, her Faiz Endeksi için kaynak borçlanma piyasası belirtilir.
Prim / İndirim Bileşeni
Kalıcı sözleşme, İşaret Fiyatında önemli bir prim veya indirimle işlem görebilir. Bu durumlarda, bir sonraki Fonlama Oranını sözleşmenin işlem gördüğü yerle tutarlı seviyelere yükseltmek veya düşürmek için bir Prim Endeksi kullanılacaktır. Her sözleşme ’ s Premium Endeksi belirli bir cihazda mevcuttur ’ s Sözleşme Özellikleri sayfası ve aşağıdaki gibi hesaplanır:
Prim Endeksi (P) = (Maks(0, Etki Teklif Fiyatı - İşaret Fiyatı) - Maks(0, İşaret Fiyatı - Etki Alış Fiyatı)) / Spot Fiyat + İşaret Fiyatında kullanılan Adil Temel
Nihai Fonlama Oranı Hesaplaması
her dakika Prim Endeksini (P) ve Faiz Oranını (I) hesaplar ve ardından dakika oranları serisi üzerinden 8-Saatlik Zaman Ağırlıklı-Ortalama-Fiyat (TWAP) gerçekleştirir
Fonlama Oranı daha sonra 8 Saatlik Faiz Oranı Bileşeni ve 8 Saatlik Prim / İndirim Bileşeni ile hesaplanır. +/-0.05% sönümleyici eklenir.
Fonlama Oranı (F) = Prim Endeksi (P) + kelepçe(Faiz Oranı (I) - Prim Endeksi (P), %0.05, -0.05%)
Dolayısıyla, eğer (I - P) +/-0.05% aralığındaysa, o zaman F = P + (I - P) = I. Başka bir deyişle, Fonlama Oranı Faiz Oranına eşit olacaktır. Bu hesaplanan Fonlama Oranı daha sonra bir tüccara uygulanır. ’ Fonlama Zaman Damgasında ödenecek veya alınacak Fonlama Tutarını belirlemek için XBT Pozisyon Değeri.
Fonlama Oranı Sınırları
maksimum kaldıracın hala kullanılabilmesini sağlamak için Fonlama Oranına üst limitler uygular. Bunu yapmak için iki büyük harf uygulanır
1.Mutlak Fonlama Oranı, Başlangıç Teminatı - Sürdürme Marjının %75'i ile sınırlandırılmıştır. Başlangıç Marjı %1 ve Sürdürme Marjı %0,5 ise, maksimum Fonlama Oranı %75 * (%1 - %0,5)= %0,375 olacaktır.
2. Fonlama Oranı, Fonlama Aralıkları arasında Sürdürme Marjının %75'inden fazla değişemez.
Finansman Ücretleri
finansman için herhangi bir ücret talep etmez; takas edilir